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Cyclable, réseau de distribution de vélos et d’ateliers

Actif

Identité

La personne morale couverte par cette fiche est la société CYCLABLE, enregistrée sous le SIREN 484346192. Sa forme juridique est le code 5710, correspondant à une société par actions simplifiée. Son siège social est situé à Lyon, France. L’état administratif relevé via l’API recherche entreprises est A (entreprise active), à la date de consultation du 20 août 2026.

La date d’immatriculation est le 4 octobre 2005. Le premier magasin a ouvert à Toulouse la même année, à l’initiative de Boris Wahl ; la structuration en réseau s’est ensuite organisée depuis Lyon à partir de 2010. La présente fiche couvre l’entité juridique portant le SIREN 484346192 et le réseau de magasins exploité sous l’enseigne Cyclable, sans englober deux entités homonymes distinctes : CYCLABLE PARIS (SIREN 794884205) et CYCLABLE LYON / CYCLABLE CHAMPAGNE (SIREN 803336023).

L’actionnariat de référence combine un fonds d’investissement et des actionnaires historiques. Calcium Capital, fonds français, est entré au capital en mars 2022. Roland Barthez, industriel lyonnais, est présent depuis 2010. M Capital Partners était entré en 2016 et est sorti du capital en 2022. La présidence de l’entreprise est assurée par Céline Forestier depuis 2020.

Situation actuelle

Cyclable exploite un réseau de distribution de vélos et de services associés, sans site de production propre. L’échelle du réseau est documentée par le site officiel : 82 magasins en France et en Suisse en 2025, selon la page « Devenir franchisé » consultée le 20 août 2026. À titre de comparaison, les données publiques de 2022 indiquaient 60 magasins en France et 4 en Suisse, soit une accélération du maillage entre 2022 et 2025.

Le siège est localisé à Lyon. Le premier magasin a été ouvert à Toulouse en 2005 ; le développement historique du réseau s’est appuyé sur la région lyonnaise à compter de 2010. La couverture actuelle s’étend principalement en France métropolitaine et en Suisse, avec une implantation orientée vers les zones urbaines où la demande de vélos électriques, de vélos cargo et de vélos utilitaires est la plus dense.

Le modèle opérationnel est mixte : il combine des magasins intégrés, portés par des filiales, et des magasins franchisés, exploités par des entrepreneurs indépendants. En 2016, le réseau comptait 18 filiales et 14 franchisés, d’après Les Echos du 16 septembre 2016. Depuis 2022, l’enseigne a également déployé Cyclable Services, des ateliers de réparation et d’entretien.

Les segments de produits distribués couvrent les vélos à assistance électrique, les vélos cargo, les vélos pliants, les vélos gravel, les vélos de voyage, les accessoires, ainsi que l’entretien et la réparation. La clientèle visée comprend les particuliers citadins pour le vélo utilitaire, ainsi que les entreprises et collectivités pour la location longue durée et les flottes.

Les conditions d’entrée en franchise, publiées sur le site officiel et consultées en 2026, sont les suivantes : droit d’adhésion de 23 000 € HT, redevance de 3 % du chiffre d’affaires, et participation communication nationale de 1 %. Ces paramètres décrivent le mécanisme de développement du réseau, indépendamment du discours commercial de l’enseigne.

Chiffres clés

Les données chiffrées disponibles sont datées et doivent être lues avec leur périmètre d’origine.

  • Réseau de magasins : 82 magasins en France et en Suisse, en 2025 — périmètre : réseau sous enseigne Cyclable. Source : page « Devenir franchisé » du site cyclable.com, consultée le 20 août 2026.
  • Réseau de magasins antérieur : 60 magasins en France + 4 en Suisse, en 2022 — périmètre : réseau sous enseigne. Source : L’Officiel de la Franchise, 2022.
  • Chiffre d’affaires sous enseigne : environ 60 M€ en 2021 — périmètre : réseau sous enseigne, intégré et franchisé. Source : opération Calcium Capital, mars 2022 / L’Officiel de la Franchise.
  • Levée de fonds : 2 M€ en septembre 2016 auprès de M Capital Partners. À cette date, le chiffre d’affaires était d’environ 14 M€ en juin 2016, en hausse de 50 % sur un an. Source : Les Echos, 16 septembre 2016.
  • Levée de fonds : 7 M€ en mars 2022 auprès de Calcium Capital, avec sortie de M Capital Partners. Source : Oaklins, 2022.
  • Objectif d’expansion annoncé : environ 100 magasins à horizon 2026, annoncé lors de l’opération de 2022. Source : Oaklins / L’Officiel de la Franchise, 2022.
  • Effectif de la personne morale CYCLABLE : tranche 03, soit 6 à 9 salariés, exercice 2023 — périmètre : personne morale SIREN 484346192, et non l’ensemble du réseau sous enseigne, dont l’emploi est réparti entre filiales et franchisés. Source : API recherche entreprises, consultée le 20 août 2026.
  • Structure du réseau en 2016 : 18 filiales et 14 franchisés — périmètre : réseau Cyclable. Source : Les Echos, 16 septembre 2016.

Ces chiffres montrent un écart classique entre la taille de la société de tête, dont l’effectif direct reste faible en raison de la structure franchisée et filialisée, et le chiffre d’affaires agrégé du réseau sous enseigne.

Forces et limites

### Forces

Le réseau Cyclable repose sur une double source de revenus : la vente de vélos et d’accessoires d’une part, les prestations d’entretien, de réparation et de location longue durée d’autre part. L’existence d’ateliers Cyclable Services depuis 2022 élargit le panier moyen au-delà de l’acte d’achat.

Le modèle mixte intégré/franchisé constitue un mécanisme de développement relativement peu intensif en capital. Les magasins intégrés permettent un contrôle direct de certains emplacements ; les magasins franchisés mobilisent le capital d’entrepreneurs locaux et accélèrent la couverture territoriale. Les conditions d’entrée publiées — 23 000 € HT d’adhésion, 3 % de redevance, 1 % de communication nationale — rendent l’ouverture d’un point de vente accessible, tout en sécurisant un flux de revenus récurrent pour la tête de réseau.

Le soutien financier de Calcium Capital depuis mars 2022 a été accompagné d’une injection de 7 M€, selon les annonces de l’opération. Cette ressource a nourri l’objectif de croissance du réseau, passé de 64 points de vente en 2022 à 82 en 2025.

La présence dans deux pays — France et Suisse — réduit partiellement la dépendance au calendrier des subventions françaises à l’achat de vélos à assistance électrique, même si les deux marchés restent liés aux politiques publiques de mobilité.

Enfin, le positionnement sur des segments spécifiques — VAE, cargo, pliant, gravel, voyage — le distingue des enseignes généralistes multisports, dont l’offre vélo est plus large mais moins spécialisée, et des ateliers indépendants, qui n’ont pas de centrale d’achat ni de marque commune.

### Limites

La principale limite structurelle est l’absence de capacité de production. Cyclable est un distributeur et un réparateur, pas un industriel du cycle. Il dépend donc directement des prix, des délais et de la disponibilité des fabricants de vélos et de composants, notamment pour les motorisations électriques et les vélos cargo.

Le financement externe levé reste modeste au regard de l’objectif d’expansion. Les opérations de 2016 et 2022 ont porté sur 2 M€ puis 7 M€. Pour atteindre 100 magasins en 2026, le développement devra s’appuyer davantage sur les apports des franchisés ou sur de nouvelles ressources, ce qui expose le réseau à la qualité des candidats et à la disponibilité du foncier commercial en centre-ville.

Le modèle franchisé introduit une hétérogénéité de contrôle. La tête de réseau perçoit une redevance de 3 % du chiffre d’affaires, mais la qualité de service, la tenue des stocks et le respect des standards d’atelier dépendent de chaque franchisé. Les ateliers de réparation nécessitent du personnel formé aux vélos électriques et aux vélos cargo, compétence qui n’est pas uniformément disponible.

La structure juridique éclatée est une difficulté d’analyse : la société CYCLABLE SIREN 484346192 affiche un effectif en tranche 03 (6 à 9 salariés) en 2023, tandis que l’activité réelle est répartie entre filiales et franchisés. Des entités homonymes comme CYCLABLE PARIS et CYCLABLE LYON ajoutent un risque de confusion dans les bases de données et dans la lecture des indicateurs.

Enfin, la demande de vélos utilitaires et de vélos cargo dépend fortement des politiques de subventions publiques, des aménagements cyclables et du coût des places de stationnement, autant de paramètres extérieurs à l’entreprise. Dans le même sous-segment de la distribution spécialisée, Cyclable n’a pas la surface financière d’un distributeur multisports national ni la profondeur industrielle d’un fabricant de cycles ; sa densité de magasins physiques est en revanche plus élevée que celle d’un pure player ou d’un réseau d’ateliers isolés.

Sa place dans l'écosystème de la mobilité

Cyclable représente un maillon de distribution et de maintenance pour la micromobilité en France et en Suisse. Avec 82 magasins en 2025, le réseau fournit des points de vente et d’essai physiques pour les vélos à assistance électrique, les vélos cargo et les vélos pliants, ainsi que des ateliers de réparation. Cette présence physique est un levier concret d’adoption du vélo utilitaire, distinct du canal de vente en ligne.

La trajectoire capitalistique de l’entreprise illustre la consolidation du commerce spécialisé du cycle : entrée de M Capital Partners en 2016 avec 2 M€, sortie en 2022 au profit de Calcium Capital avec 7 M€, et réseau passé de 64 magasins en 2022 à 82 en 2025. Ces mouvements datés permettent de suivre la financiarisation d’un distributeur de micromobilité indépendant.

Le modèle mixte intégré/franchisé est un mécanisme observable de diffusion territoriale : l’enseigne s’appuie à la fois sur des filiales et sur des entrepreneurs locaux, avec des conditions d’entrée explicites. Ce modèle explique la rapidité relative du maillage, mais aussi sa dépendance à la qualité des franchisés.

Enfin, l’existence d’entités homonymes actives dans le même secteur oblige à distinguer précisément les SIREN et les périmètres. Pour les analyses économiques, commerciales ou de risque, la présente fiche ne traite que de CYCLABLE SIREN 484346192 et de son réseau sous enseigne, en écartant CYCLABLE PARIS et CYCLABLE LYON.

Sources

Média associé

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