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Rolls-Royce

Actif

Identité

Rolls-Royce est la dénomination usuelle de Rolls-Royce Holdings plc, société de droit britannique constituée en public limited company et cotée à la Bourse de Londres sous l’ISIN GB00B63H8491. Son siège est situé à Londres, au 90 York Way, N1 9FX. La structure actuelle est issue de la réorganisation intervenue en 2011, qui a séparé la holding aéronautique et énergétique du groupe automobile homonyme. Le groupe est une société cotée à actionnariat diffus, sans actionnaire majoritaire ; le directeur général est Tufan Erginbilgic.

L’organisation interne repose sur quatre divisions mentionnées dans le rapport annuel 2024 : Civil Aerospace, Defence, Power Systems et New Markets. Le périmètre comprend des filiales telles que Rolls-Royce Deutschland, installée à Dahlewitz, Rolls-Royce Singapore et, en France, Rolls-Royce Technical Support, enregistrée sous le SIREN 393 386 917 à Colomiers, ainsi que Rolls-Royce Solutions France, sous le SIREN 435 058 706. L’entité est enregistrée comme active dans le registre britannique des sociétés et conserve une présence française identifiée via le répertoire Sirene.

Situation actuelle

Rolls-Royce Holdings plc exploite un périmètre industriel mondial centré sur les moteurs d’aviation, les systèmes de propulsion de défense, les groupes électrogènes et les programmes de petits réacteurs nucléaires. Au 31 décembre 2024, le groupe emploie 42 400 personnes. Ses revenus de 2024 sont répartis principalement entre les États-Unis, qui représentent 30 % du total, l’Europe hors Royaume-Uni à 15,3 %, le Royaume-Uni à 14 % et l’Asie à 13,2 %. Ces chiffres sont issus du rapport annuel 2024 et repris par MarketScreener.

Le site de Colomiers, en Haute-Garonne, correspond à la filiale française de support technique MRO, c’est-à-dire de maintenance, réparation et révision, identifiée sous le SIREN 393 386 917. Rolls-Royce Solutions France, enregistrée sous le SIREN 435 058 706, complète l’implantation française. Ces entités s’insèrent dans une chaîne de valeur dont les zones de production, d’essais et de services sont réparties entre le Royaume-Uni, l’Allemagne, Singapour et la France, entre autres. Le cœur de l’activité Civil Aerospace repose sur la famille de moteurs Trent, utilisée pour les avions long-courriers : le Trent XWB équipe l’Airbus A350, le Trent 7000 équipe l’Airbus A330neo et le Trent 1000 équipe le Boeing 787. Les moteurs Pearl sont destinés à l’aviation d’affaires.

Le modèle de revenus combine la vente de moteurs et des contrats de service de longue durée, désignés LTSA, dont la rémunération est liée aux heures de vol. En 2024, les heures de vol des flottes équipées ont atteint 103 % du niveau de 2019, ce qui traduit la reprise du trafic long-courrier et alimente directement les revenus de service. La division Defence fournit des systèmes de propulsion pour sous-marins nucléaires et avions militaires, tandis que la division Power Systems adresse les infrastructures stationnaires et navales, notamment à partir des activités issues de l’ex-Bergen/MTU. Les petits réacteurs modulaires nucléaires, dits SMR, relèvent de la division New Markets.

Par rapport aux autres entreprises de la sous-catégorie des avionneurs et équipementiers aéronautiques, Rolls-Royce est davantage exposée aux gros-porteurs et aux programmes de défense. GE Aerospace et Pratt & Whitney, filiale de RTX, sont également présents sur les moteurs d’avions commerciaux, mais avec une assise plus large sur le court et moyen-courrier. Safran intervient dans le même segment, notamment via la coentreprise CFM International, détenue avec GE Aerospace, et via des équipements aéronautiques.

Chiffres clés

Les données ci-dessous portent sur l’exercice 2024, sauf mention contraire.

  • Effectif : 42 400 employés, périmètre groupe, selon MarketScreener.
  • Résultat opérationnel sous-jacent : 2,5 milliards de livres sterling en 2024, en hausse de 57 % par rapport à 2023, avec une marge de 13,8 %, d’après les résultats annuels 2024 publiés le 27 février 2025.
  • Cash-flow libre : 2,4 milliards de livres sterling en 2024, selon les résultats annuels 2024.
  • Position nette de trésorerie : 475 millions de livres sterling au 31 décembre 2024, contre une dette nette de 2,0 milliards de livres sterling à la fin de l’exercice 2023.
  • Commandes de gros moteurs : 494 unités enregistrées en 2024, pour un book-to-bill de 1,8, et un carnet de commandes porté à 1 843 moteurs.
  • Commande IndiGo : 60 moteurs Trent XWB commandés par la compagnie indienne en 2024, décrite comme une commande record pour la famille Trent XWB dans le rapport annuel 2024.
  • Heures de vol : 103 % du niveau de 2019 pour les flottes équipées de moteurs Rolls-Royce en 2024.
  • Répartition géographique des revenus en 2024 : États-Unis 30 %, Europe hors Royaume-Uni 15,3 %, Royaume-Uni 14 %, Asie 13,2 %.
  • Rachat d’actions annoncé : programme d’un montant de 1 milliard de livres sterling annoncé en 2025, selon les résultats annuels 2024.

Le corpus ne fournit pas un volume annuel de moteurs livrés ; le carnet de 1 843 moteurs donne toutefois une indication de l’échelle de la demande.

Forces et limites

### Forces

La première force du groupe repose sur les revenus récurrents tirés des contrats de service de longue durée. Ces contrats sont indexés sur les heures de vol, ce qui lie directement les revenus à l’exploitation réelle des flottes. En 2024, l’indicateur EFH à 103 % du niveau de 2019 a soutenu le cash-flow libre de 2,4 milliards de livres sterling. Le passage d’une dette nette de 2,0 milliards de livres sterling fin 2023 à une position nette de trésorerie de 475 millions de livres sterling fin 2024 constitue un autre point d’appui, tout comme le programme de rachat d’actions de 1 milliard de livres sterling.

La diversification sectorielle est également un atout. Les divisions Defence et Power Systems apportent des revenus moins dépendants du cycle aérien long-courrier. La division Defence couvre la propulsion de sous-marins nucléaires et d’avions militaires, tandis que Power Systems adresse les groupes électrogènes et la marine. La présence géographique, avec 30 % du revenu aux États-Unis, 15,3 % en Europe hors Royaume-Uni et 13,2 % en Asie, répartit l’exposition par grands blocs régionaux.

### Limites

La principale contrainte tient à la concentration de l’activité civile sur les moteurs long-courriers de la famille Trent. Cette spécialisation rend le groupe sensible aux cycles des compagnies aériennes de réseau, aux décisions de flotte des grands clients et aux variations du trafic intercontinental. À la différence d’autres motoristes présents sur le court et moyen-courrier, Rolls-Royce ne dispose pas d’une gamme aussi étendue sur les monocouloirs, ce qui réduit le volume unitaire potentiel dans le segment civil le plus important en nombre d’appareils.

Les contraintes réglementaires sont fortes. Les moteurs civils doivent être certifiés par les autorités de sécurité aérienne, notamment l’EASA et la FAA, et toute évolution de conception ou de maintenance est soumise à des validations longues. La division New Markets, avec les petits réacteurs nucléaires, doit franchir des autorisations nucléaires spécifiques, aux calendriers et aux exigences techniques encore plus lourds. La défense implique en outre des contrôles d’exportation et des autorisations gouvernementales.

Les contraintes géographiques et financières se combinent. La répartition des revenus montre une dépendance marquée aux États-Unis à hauteur de 30 %, avec le Royaume-Uni et l’Europe hors Royaume-Uni qui représentent ensemble 29,3 %. Une part non négligeable des activités est donc exposée aux fluctuations de change entre la livre sterling, le dollar américain et l’euro. Enfin, la production de turbines à forte puissance repose sur des matériaux à haute température, des procédés de fonderie et des bancs d’essai coûteux, ce qui rend la montée en cadence dépendante de la chaîne de fournisseurs et de la disponibilité des outillages.

Sa place dans l'écosystème de la mobilité

Rolls-Royce est l’un des motoristes qui équipent les principaux avions long-courriers du marché : l’Airbus A350, l’Airbus A330neo et le Boeing 787. Ses moteurs sont utilisés par des compagnies comme IndiGo, Cathay Pacific, Korean Air, Delta, EL AL et Air France. En France, cette activité se concrétise par la présence de Rolls-Royce Technical Support à Colomiers, enregistrée sous le SIREN 393 386 917, et par le support MRO qui y est réalisé.

L’entreprise occupe également une position particulière dans la défense, avec la propulsion de sous-marins nucléaires, ce qui la relie à des chaînes de souveraineté. Les activités Power Systems, issues notamment de l’ex-Bergen/MTU, touchent aux infrastructures électriques et navales, tandis que les petits réacteurs modulaires de la division New Markets concernent directement les politiques énergétiques. Le redressement financier enregistré en 2024, avec 2,5 milliards de livres sterling de résultat opérationnel sous-jacent et une position nette de trésorerie positive, fait de Rolls-Royce un indicateur de la reprise du transport aérien long-courrier après la crise sanitaire.

Sources

  • Rolls-Royce Holdings plc — Résultats annuels 2024 et rapport annuel 2024, site officiel : https://www.rolls-royce.com — consulté le 2026-08-20.
  • MarketScreener — Fiche société Rolls-Royce Holdings plc : https://www.marketscreener.com — consulté le 2026-08-20.
  • API Gouv / répertoire Sirene — données des SIREN 393 386 917 et 435 058 706 : https://api.gouv.fr — consulté le 2026-08-20.

Média associé

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