Aqua Metals
En difficulté
Cette entité n’est plus en activité. La fiche documente son parcours et ce qu’il en reste.
Situation actuelle
Aqua Metals n’a enregistré aucun revenu commercial sur les exercices 2024 et 2025. Le 1er avril 2026, le dépôt du 10-K FY2025 a fait ressortir une perte opérationnelle de 23,3 M$ et un doute substantiel des auditeurs sur la continuité d’exploitation. Aucune procédure collective n’est documentée. L’actif principal reste le procédé AquaRefining (électrodéposition sans fusion) et le projet de campus Sierra-ARC au Tahoe-Reno Industrial Center, dimensionné entre 10 000 et 60 000 t/an de black mass, avec un partenariat d’offtake annoncé, mais non générateur de revenus.
Identité
Aqua Metals, Inc. est une société anonyme cotée de droit du Delaware (États-Unis), fondée en 2014, dont le siège est à Reno, Nevada. Elle est cotée au NASDAQ sous le symbole AQMS. Aucune filiale opérationnelle ni groupe majoritaire n’ont été identifiés ; l’effectif n’est pas établi. Aucune implantation ni activité en France n’est documentée au 21 août 2026.
Sa place dans l'écosystème de la mobilité
Aqua Metals figure parmi les sociétés cotées nord-américaines qui tentent de recycler la black mass de batteries lithium-ion par électrodéposition, sans fusion, afin de récupérer lithium, nickel, cobalt, cuivre et manganèse. Son historique comprend un précédent dans le plomb-acide, avec un accord de fourniture conclu en 2016 avec Interstate Batteries, arrêté vers 2020. Sa trajectoire financière documentée publiquement éclaire le passage difficile d’un pilote technique à des revenus commerciaux dans le recyclage lithium-ion.
Chronologie
- 2014 — fondation d’Aqua Metals, Inc. à Reno, Nevada.
- 2016 — accord de fourniture avec Interstate Batteries pour le recyclage plomb-acide.
- 2020 — arrêt des opérations de recyclage plomb-acide.
- 27 mars 2024 — publication des résultats FY2023 : perte nette de 23,9 M$, avancement du campus Sierra-ARC.
- 1er avril 2026 — dépôt du 10-K FY2025 : perte opérationnelle de 23,3 M$, aucun revenu commercial, doute substantiel sur la continuité d’exploitation.
Controverses
Le principal point de tension est financier : depuis l’arrêt du plomb-acide en 2020, la société n’a pas dégagé de revenus commerciaux et a enchaîné les pertes (23,9 M$ en FY2023, 23,3 M$ de perte opérationnelle en FY2025). Le rapport des auditeurs joint au 10-K FY2025 mentionne un doute substantiel sur la continuité d’exploitation. Ce signal contraste avec les annonces de partenariat d’offtake et la cotation NASDAQ, et rend incertaine la réalisation du projet ARC.
Contrepoint
Le procédé AquaRefining repose sur l’électrodéposition sans fusion, ce qui peut réduire l’intensité énergétique par rapport aux voies pyrométallurgiques et permettre une récupération directe des métaux depuis la black mass. La stratégie annoncée le 4 février 2025 cible en priorité le carbonate de lithium battery-grade, un produit à plus forte valeur unitaire que les mélanges métalliques. La cotation NASDAQ conserve aussi un accès au capital, sous réserve de la levée du doute sur la continuité.
Sources
- Aqua Metals, Inc., « Investor Relations — communiqués et dépôts », https://aquametals.com, consulté le 21 août 2026.
- Recycling Today, « Aqua Metals Reports Full-Year 2025 Results, Auditors Raise Going Concern Doubt », 1er avril 2026, URL non fournie, consulté le 21 août 2026.
- U.S. Securities and Exchange Commission, « Form 10-K FY2025, Aqua Metals, Inc. », via Recycling Today, 1er avril 2026, URL non fournie, consulté le 21 août 2026.
Média associé
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